| 代码 | 名称 | 当前价 | 涨跌幅 | 最高价 | 最低价 | 成交量(万) |
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本周沪指下跌0.93%，深证成指下跌2.22%，创业板指下跌2.45%。下周A股将如何运行？我们汇总了各大机构的最新投资策略 ，供投资者参考 。
光大策略：外部扰动或逐渐减弱 市场表现值得期待
外部扰动影响或逐渐减弱 ，市场表现值得期待 。尽管中东地区冲突走势还存在高度不确定性，但是对于国内市场而言 ，情绪边际影响最大的时期或许已经过去 ，未来市场或将重新回归自身节奏。从当前情况来看，全国“两会”整体定调稳健 ，有望为股市上涨奠定坚实政策基调 。此外 ，未来一个月市场将进入到密集的数据与政策验证期 。总体来看，未来权益市场机会仍然大于风险 ，表现值得期待。结构上建议聚焦热点 ，短期关注中东局势，中长期把握成长与顺周期两条主线 。受中东地区冲突影响 ，短期避险类资产及资源品可能会有所表现 。中长期 ，建议关注成长与顺周期两条主线。成长将受益于产业热度持续高涨，以及投资者在春季行情中风险偏好的提升，关注人形机器人、AI等方向 。顺周期主要受益于商品价格的强势以及政策支持 ，关注涨价有望持续的资源品及线下服务相关领域 。
中信策略：涨价为矛 增加低估值敞口
本轮春季躁动市场情绪出现两次冲高回落：一次是元旦后市场快速上冲 ，投资者情绪指数单日读数在1月13日上升至99.9（取值范围1-100），次日沪深北交易所宣布提高融资保证金最低比例 ，随后各大宽基ETF被不断赎回 ，截至2月13日，情绪指数回落至43.6；另一次是春节后市场上冲4200点整数关口 ，随后美伊战争爆发 ，市场情绪亦快速降温。历史经验来看，春季躁动本来就是每年业绩真空期的一种叙事共识 ，每年两会结束、步入年报和一季报季后 ，叙事和预期的成分往往会下降，事实和基本面的重要性会不断提升 。本轮中东冲突 ，可能会成为市场提前降温的催化剂 。对于一些高仓位运作的绝对收益资金 ，在市场不确定性加大且市场已持续上行一年的背景下，可能会针对一些高估值和高热度的品种择机减仓 、调整结构。
中国银河策略：从“十五五 ”到2026 A股市场震荡中或现主线
周初A股剧烈波动并非趋势性转向，而是外围压力叠加下的短期情绪集中释放 ，中长期市场向好趋势未变 ，后续将逐步从“情绪驱动 ”回归“基本面驱动”，呈现“震荡消化 、动能提升、结构聚焦 ”的运行格局。一方面 ，2026年政府工作报告围绕内需主导 、培育壮大新动能 、高水平科技自立自强等任务部署 ，利好结构性行情展开，后续关注“十五五 ”规划纲要的正式发布 ，将为资本市场提供长期清晰的投资主线 ，推动资金向符合国家战略的优质赛道集中 。另一方面，上市公司2025年年报与2026年一季报的密集披露将成为下一阶段行情的核心锚点 ，业绩超预期标的有望获得资金聚焦 。
广发策略：美伊局势和两会后的市场最新判断
中期维度来看 ，局势的能见度和可预测性增加。其一，目前美股估值距离科网泡沫的高点仅“一步之遥” ，美债长端利率维持韧性 ，美股和美债对于全球通胀预期都极为敏感；其二，美国降息受阻会进一步影响美国的基本面，美债利率中枢对于AI产业融资成本、消费信用贷 、地产按揭利率都带来影响 ，从而抑制总需求；其三 ，参考美国90年代科网泡沫破灭前后，科索沃战争引发油价抬升-美联储加息-科技股估值挤压-美股下跌 ，造成的影响深远；其四 ，25年12月，特朗普表示26年中期选举的核心议题将是“价格 ” ，共和党将把重点放在“生活成本 ”问题上 ，那么当下战争局面持续发酵 、也并非美中期选举之前可以承受的 。从较大概率的情况看，26年全球非美资产牛市的逻辑很难被地缘局势颠覆 ，我们对于中资股维持乐观判断 ，有望与非美股市延续“戴维斯双击” 。因此，待短期地缘不可控因素消除后 ，市场可能迎来今年最好的抄底机会。
申万宏源策略：从“第一阶段上行 ”向“区间震荡 ”过渡
美伊冲突和“HALO交易”共振 ，构成短期市场演绎核心因素 。而当前市场对这两个因素的主流推演，似乎都无法外推到中期 。市场担忧短期扰动延续，但也容易低估中期对冲因素出现的必然性。还不到调整中期展望的时候 。中期维持“两阶段上涨行情 ”的判断 ，市场本就处于“第一阶段上行 ”到“震荡区间”的过渡期 ，短期事件性冲击可能只是触发因素 。“两阶段上涨”中间的震荡区间，核心是等待业绩&时间消化估值、周期性改善和产业趋势“跨阶段进步 ” 、居民配置向权益加速迁移条件具备。市场更加注重现实：眼前可见的景气亮点仍有超额收益 ，暂时没有新亮点的赛道方向 ，股价可能持续偏弱 。
华金策略：春季行情结束了吗？
当前来看，A股春季行情短期仍可能延续 。（1）短期政策可能仍偏积极 ，外部风险可能边际有所回落。一是国内政策短期仍可能偏积极：首先 ，宏观政策上，两会定调积极；其次 ，产业政策上 ，两会强调科技创新和扩大内需，后续相关的政策可能进一步落实。二是外部风险可能边际有所回落：首先 ，美伊冲突边际上有所缓和 ，特别是部分油运替代方案出现等；其次，月底特朗普可能访华，短期中美关系可能进一步改善 。（2）短期流动性可能维持宽松 。一是短期宏观流动性仍维持宽松：首先 ，美联储年内仍可能降息 ，美元指数中短期仍可能维持低位震荡；其次，短期央行仍可能降准降息。二是短期股市资金仍维持一定的流入水平 。（3）短期盈利预期可能继续改善 ，春季行情可能延续到两会后 。一是短期经济可能延续弱修复。二是短期盈利预期可能继续改善 。三是今年为五年规划开局之年 ，比照历史复盘经验，盈利回升和政策支持可能使得春季行情持续至两会后 。（4）市场情绪指标和行业轮动等显示短期春季行情未完。一是涨幅 、换手率、成交额等市场情绪指标未达极致水平 。二是短期行业轮动尚未完成：消费和金融行业涨幅靠后 ，还未明显补涨 。
东吴策略：本轮冲突对A股的传导路径与俄乌冲突或具备相似性
基于2015年以来历史复盘可知 ，地缘事件对大类资产的影响往往为短期扰动，周度就能被市场充分消化 ，不会成为主导大类资产走势的核心因子。但2022年俄乌冲突打破了这一共性规律 ，战局超预期演变为“持久战 ”使得油价在中期维度上行 、进而对A股形成新的传导路径：油价中枢上行——输入型通胀预期——美联储政策边际收紧——美元流动性恶化——A股承压 。本轮冲突对A股的传导路径与俄乌冲突或具备一定的相似性 。策略应对上，核心观测油价走势 ，三条路径：1）中性策略采用科技+能源对冲。若冲突未失控 、油价维持震荡 ，则“HALO交易”两端有望占优，即关注AI产业硬科技“新基建 ”及资源品方向。2）避险策略降低科技配置比例，若冲突长期化导致霍尔木兹海峡持续受阻、油价高企 ，将打破弱美元格局 ，叠加AI产业面临成长动能与资本开支不匹配的压力，科技股或迎来调整 。3）激进策略则维持科技仓位 。若油价快速冲高后预期美国将“出手压制 ” ，则可以博弈“油价回落→降息预期修复→科技反弹”。
浙商策略：市场震荡成长背离 调结构切大盘
随着地缘冲突持续发酵 ，通胀预期随着油价上涨而升温，全球金融市场明显承压 。考虑到当前中东局势演化的复杂性 ，以及全球资产价格波动的聚集性 ，我们预计近期A、H股仍有震荡调整的需求 。其中，A股权重指数（如上证指数 、沪深300）由于1月中旬以来持续震荡整理 ，当前调整结构逐步充分 ，或在3月中旬以后逐步企稳；相比之下，部分成长指数（如中证500 、中证1000、国证2000）由于近期出现日线MACD顶背离 ，加之去年以来涨幅较大 ，财报季或面临业绩压力，从技术结构看或在4月底以后企稳；H股之中，恒生科技指数本周在500天线附近止跌反弹 ，但是前期下跌速度较快 ，近期仍有震荡整固 、二次确认的需求。虽然近期A 、H股波动较大，但拉长周期到季度来看 ，我们依旧看好“系统性慢牛 ”机会 。
中泰策略：地缘冲突过后 大类资产如何演绎
中东地缘政治局势急剧恶化 ，成为主导全球资本市场的核心变量 。自上周末美国与以色列对伊朗发动联合军事打击以来，美伊局势急剧恶化 ，对全球大类资产造成明显扰动。原油价格本周大幅上涨 ，且日韩，欧洲等受局势影响较大的经济体主要股市均受到严重冲击 。A股受全球地缘冲击影响后逐步修复 ，本周主要股指探底回升 。整体来看 ，本周价值板块表现较好。其中石油化工，航运等受益于冲突的资源板块整体表现较好 。TMT板块受战争带来的风险偏好回落影响较大 ，本周整体回撤较大 。但是 ，长期来看，全球地缘动荡必将深化科技与高端制造板块投资，其影响或“短空长多 ”。两会方面 ，本周公布的政府工作报告整体符合市场预期。后续伴随年报与一季报逐步披露 ，以及一季度经济数据出炉，市场或逐步转向交易基本面 。前期热炒的AI算力、机器人等板块面临年报业绩考验 ，市场关注度或持续上升 。
中原策略：市场主线将围绕周期与科技两大方向展开
随着人民币汇率维持偏强运行和中国基本面预期的修复 ，中国资产的全球配置吸引力正在提升。增量资金的入市将为市场震荡上行提供坚实的基础 。随着“两会”召开及“十五五 ”规划纲要的明确，市场主线将围绕周期与科技两大方向展开 。随着年报及一季报预告窗口期的临近 ，缺乏业绩支撑的主题炒作面临压力 ，而具备基本面支撑的领域将获得更多青睐。预计上证指数维持小幅震荡整理的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据 、海外流动性变化以及政策动向 。短线建议关注电网设备 、汽车零部件、光伏设备以及化学原料等行业的投资机会 。
（文章来源：东方财富研究中心）
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