如何用杠杆炒股:智慧优配最新消息官网-冈拉克警告美国股市投机过热 建议投资者持有20%现金避险

　　华尔街资深投资人、双线资本首席执行官兼首席投资官杰弗里·冈拉克表示
，目前众多资产价格已极度高估，建议投资者将投资组合中约20%配置为现金 ，以防范重大市场回调风险。

　　冈拉克警告称
，当前美国股市呈现出危险的投机特征，是他整个职业生涯中见过的最不健康的市场之一 。“这个市场极度投机 ，而投机市场总会涨到荒谬的高度
，每一次都是如此
。”

　　这位毕业于达特茅斯学院 、20世纪80年代中期在TCW集团开启华尔街生涯的投资者称，如今的AI概念股及数据中心投资存在明显的投机过热 ，并提醒在繁荣周期中进行动量投资往往以惨败收场。

　　他尤其对私人信贷市场的快速增长感到忧虑 。这个规模达1.7万亿美元
、直接向企业放贷的市场
，正在上演类似2008年次贷危机前的"垃圾贷款"乱象
。他提到近期汽车贷款机构Tricolor以及汽车零部件供应商First Brands Group的问题案例，称这些都属于早期预警信号。

　　冈拉克断言："金融市场的下一场大危机将是私人信贷 ，它具备2006年次级抵押贷款证券化所有的典型特征 。"

　　此外
，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙上月也曾对此发出警告，“私人信贷市场从来不会只有一只蟑螂 ” ，经济转差时可能会出现比平常更大的痛苦
。

　　冈拉克还抨击了向零售投资者推销私人信贷基金的风潮，认为这是"完美的错配"：这些基金承诺便捷赎回
，但底层资产本身却极其缺乏流动性。一旦投资者集中赎回，基金可能被迫折价抛售资产 ，从而造成巨大损失 。

　　尽管发出了强烈警告
，冈拉克也坦言，很难直接从他的悲观看法中获利
。例如 ，他不会做空垃圾债
，因为这一交易持续亏损，“基本做不赢
”。

　　他表示仍然看好黄金 ，但已将建议配置比例从25%下调至15% 。他曾在9月中旬基于"关税将推高进口价格、通胀难降"的逻辑
，建议投资者重仓黄金。

　　冈拉克声称：“现在金融资产整体的配置比例应该低于常规水平
。每次金融市场出事，都源于人们买了那些被宣传为安全 、但其实并不安全的东西。”

（文章来源：财联社）